Previziuni valutare: Politica la masă cu piața valutară

Referitor la evoluţiile valutare de pe piaţa internă, nivelul de suport de 19,7 lei pentru un dolar a rezistat la nenumărate “atacuri”, din aceasta cauza cotațiile în apropierea nivelului 19,75 pot fi utilizate pentru operaţiunile de cumpărare a valutei americane contra monedei naționale.

Nivelurile de rezistenţă rămân la valoarea de 20,1 lei pentru o perioadă mai apropiată şi, pentru sfârșitul toamnei, putem vorbi despre valoarea de 20,7 lei pentru un dolar american.

Referitor la cursul euro-leu, putem menționa că aceasta pereche valutară va continua sa se tranzacționeze în dependență de evoluția monedei europene de pe piețele internationale. Astfel, nivelurile de suport vor fi de 21,67 și 21,55 de lei, iar nivelurile de rezistență – de 22,16 și 22,26 de lei.

Macroeconomia – la sertar, de bază rămâne intuiția politică

Pentru a reuși în acest an pe piața valutară este necesar să ai o intuiție politica aproape aristoteilica, adica de “animal politic “. De ce ? Ca să poți prezice Brexit-ul, impeachment-ul Președintelui Braziliei Dilma Rousseff, tentativa loviturii de stat din Turcia, reușită imposibilă a lui Donald Trump, rezultatea alegerilor parlamentare din Romania și cursa “infernală” pentru fotoliul de Președinte a R. Moldova.
Dacă până mai ieri, piața valutară era considerată a fi sclava unui ciclu plictisitor a indicatorilor macroeconomici ( piața muncii, inflația, producția industrială, P.I.B, etc.), anul 2016 vine să demonstreaze că politica poate stăpâni rațiunea pieței valutare și nu o politică oarecare, ci o versiune în care imprevizibilitatea soră cu instabilitatea dictează la unison.

„Aurul negru” la cafeaua de dimineață

Înțelegerea din Algeria de la sfârșitul lunii septembrie de a îngheța extracția de petrol la nivel de 32,5 mln. b/zi aduce a motanul lui Schrödinger : înțelegere este, dar nu există. Participanții la întrevederea din Algeria au declarat, că după realizarea nivelului de extracție, OPEC va încerca să reconcilieze înțelegerea de înghețare a extracției de petrol cu țările care nu fac parte din această organizație.

Diavolul se ascunde în detalii

În Algeria a fost luată decizia de a micșora volumul de extracție la nivel de 32,5 mln baril pe zi, dar cotele de extracție pentru fiecare țară în parte nu au fost repartizate. Teoretic această dilemă de repartizare a cotelor trebuie să fie eliminată la sumitul oficial  OPEC care se va desfășura pe 30 noiembrie la Viena. Până atunci au fost efectuate evaluări preliminare privind restricții a volumului extras de petrol pentru fiecare țară membră. Fraudarea datelor statistice și nerespectarea limitelor impuse de extracție era o practică obișnuită pentru membrii OPEC, din această cauză aceste restricții au fost eliminate în 2008.

Ca să demonstrăm complexitatea soluționării disputelor privind cotele de extracție putem da ca exemplu Iracul. După negocierile algeriene ministrul petrolului Jabar Ali al-Luaibi într-o  conferință de presă s-a plâns că evaluările preliminare de extracție pentru Irac efectuate de OPEC nu corespund cu realitatea.  Reprezentantul Iracului Falah Jassim Alamri a afirmat că cifrele propuse de alti membri OPEC sunt rupte de realitate și necesita ajustări. Consider că ședința consultativă OPEC din Algeria a fost o intervenție verbală care a testat reacția industriei de extracție a petrolului de şist din SUA. Activitatea de foraj în SUA în ultimele 4 luni a demonstrat o creștere treptat-stabilă. În condițiile unei înăspriri etapizate a politici monetare din partea Rezervei Federale a SUA fluxul investițiilor în această industrie este în creștere.

Prețul petrolului mai sus de cota de 50 $/b va impulsiona apetitul de a majora volumul de extracție a țițeiului în SUA.

Nivelurile de rezistență, Petrol Brent, pentru perioada 17 – 31 octombrie:

• Primul nivel de rezistență este situat la cota de 52.20 $/b
• Al doilea nivel de rezistenta se află la cota de 53 $/b
• Al treilea nivel de rezistenta se poziționează la cota de 53.80 $/b

Nivelurile de suport, Petrol Brent, pentru perioada 17 – 31 octombrie:

• Primul nivel de suport este situat la cota de 48.70 $/b
  Al doilea nivel de suport se află la cota de 47.30 $/b
  Al treilea nivel de suport se află la cota de 45.10 $/b

Indicatorii tehnici demonstrează o supra-cumpărare din partea participanților pieței. Există șanse mari pentru o corecție a prețurilor până la cota de 47.30 $/b. Un alt factor care mă determină să cred într-o scădere a cotațiilor la petrol este că rezervele ” aurului negru” din SUA sunt în creștere.

„Divorțul” dintre Marea Britanie și Uniunea Europeana va costa Regatul Unit  20 miliarde de euro. În această sumă se regăsesc alocări bugetare a Marea Britanie. Bugetul comun poate deveni o piedică în soluționarea acordului privind BREXIT. În procesul „divorțului” va fi necesar de a identifica o soluție pentru a onora plățile comune în valoare de peste 300 miliarde de euro care reprezintă moștenirea comună rădăcinile careia se regăsesc decenii în urmă prin obligații financiare comune de la contracte de pensii până la alocări în infrastructură. Cu siguranță că Bruxelles va insista pe rambursarea acestei sume. Euroscepticii din parlamentul Marii Britanii pot reacționa negativ la noutatea care va obliga contribuabilii britanici să achite UE miliarde pentru a pleca. Incertitudinea politică din Marea Britanie va influența în continuare negativ asupra lirei sterline. Moneda unica Europeană a scăzut atrasă de vâltoarea britanică.

După nenumărate recomandări de vânzare a monedei unice europene (detalii aici) asistăm la scăderea perechii valutare EUR/USD.

În acest moment este periculos de a urca în trenul pornit. Săptămâna trecută moneda unică europeană a cedat 2% față de dolarul american. Factorul politic a avut o influență majoră săptămâna trecută. Ultimele sondaje din SUA demonstrează că șansele de câștig a d-nei Clinton sunt în creștere. A treia și ultima dezbatere dintre candidați va fi pe data de 19 octombrie. Ultimele date macroeconomice oferă posibilitatea Comitetului Federal ( FOMC ) de a majora rata de refinanțare la urmatoarea ședință din luna decembrie. Participanții pieței vor fi cu urechile ciulite la dezbaterile politice și mai puțin la analiza indicatorilor macroeconomici.

Nivelurile de rezistență, EUR/USD, pentru perioada 17-23 octombrie:

• Primul nivel de rezistență este situat la cota de 1,1070/80
• Al doilea nivel de rezistenta se află la cota de 1,1115/25
• Al treilea nivel de rezistenta se pozitioneaza la cota de 1.1240/60

Nivelurile de support, EUR/USD, pentru perioada 17-23 octombrie:

• Primul nivel de support se află la cota de 1,0960
• Al doilea nivel de support se poziționează la cota de 1.0915
• Al treilea nivel de suport este situat la cota de 1.0785/90